지금도 싸다고? KB금융 주가 45% 더 오른다! (feat. 하나증권 리서치)

 

 

안녕하세요. 지올라입니다. 여러분은 은행이 한 분기에 얼마를 벌 수 있다고 생각하시나요? 몇백억 원? 몇천억 원? 그런데 최근 하나증권이 발표한 KB금융 리포트를 보면 정말 놀라운 숫자가 등장합니다. 무려 2분기 순이익이 1조 9,700억 원, 즉 거의 2조 원에 육박할 것이라는 전망이 나온 것입니다. 이는 KB금융 지주사 설립 이후 분기 기준 최대 실적이 될 것으로 예상됩니다. 게다가 증권사는 목표주가까지 기존보다 올려 22만 원을 제시했습니다. 현재 주가가 15만 원대인 점을 고려하면 상당한 상승 여력이 있다고 본 것입니다. 그렇다면 왜 KB금융은 이렇게 좋은 평가를 받고 있을까요?

 

 

 

KB금융, 왜 이렇게 돈을 잘 벌까? 은행은 기본적으로 예금을 받아 대출을 해주고 이자를 받으며 돈을 법니다. 하나증권은 KB국민은행의 원화대출이 2분기에 약 0.9% 증가하고, 은행 수익성을 나타내는 NIM(순이자마진)도 상승할 것으로 전망했습니다. 그 결과 순이자이익이 3조 4천억 원을 넘어설 것으로 예상했습니다. 쉽게 말하면 "대출은 늘어나고, 대출로 버는 돈도 늘어났다." 는 이야기입니다. 은행 입장에서는 가장 이상적인 상황이라고 할 수 있습니다.

 

한 분기에 2조 원? 이번 리포트에서 가장 눈에 띄는 부분은 역시 실적 전망입니다. 하나증권은 KB금융의 2026년 2분기 순이익을 약 1조 9,650억 원으로 예상했습니다. 이는 지난해 같은 기간보다 약 13~15% 증가한 수준입니다. 보통 대기업도 1년에 1조 원 벌면 대단하다고 평가받는데, KB금융은 단 3개월 만에 거의 2조 원을 벌 것으로 예상되고 있는 것입니다. 대한민국 대표 금융그룹다운 실적이라고 볼 수 있겠습니다.

 

골칫거리였던 홍콩 ELS 사태도 마무리 단계

최근 몇 년 동안 금융권을 흔든 사건 중 하나가 바로 홍콩 H지수 ELS 사태였습니다. 복잡한 금융상품에 투자했던 일부 고객들이 큰 손실을 보면서 은행들도 과징금과 보상 문제를 안게 됐습니다. 그런데 이번 리포트에서는 KB금융의 과징금 규모가 예상보다 줄어들 가능성이 높다고 분석했습니다. 이에 따라 기존에 비용으로 잡아두었던 일부 금액이 다시 이익으로 돌아올 수 있을 것으로 전망했습니다. 투자자 입장에서는 상당한 호재입니다. 주주들에게도 적극적으로 돈을 돌려준다 기업이 돈을 잘 버는 것도 중요하지만, 그 돈을 주주들에게 얼마나 돌려주느냐도 중요합니다. KB금융은 최근 적극적인 자사주 매입 정책을 펼치고 있습니다. 자사주 매입이란 회사가 자기 회사 주식을 시장에서 다시 사들이는 것을 말합니다. 하나증권은 KB금융이 올해 하반기에 약 8,500억 원 규모의 추가 자사주 매입을 실시할 수 있을 것으로 전망했습니다. 상반기까지 합치면 올해 자사주 매입 규모가 2조 원을 넘어설 것으로 예상했습니다. 이는 주주들에게 매우 긍정적인 신호입니다.

 

그런데도 아직 저평가?

더 놀라운 것은 실적이 이렇게 좋은데도 증권사는 KB금융이 여전히 저평가 상태라고 보고 있다는 점입니다. 하나증권은 현재 KB금융의 PBR(주가순자산비율)이 약 0.81배 수준에 불과하다고 분석했습니다. 쉽게 말하면 회사가 가진 실제 가치에 비해 주가가 상대적으로 높지 않다는 뜻입니다. 또한 올해 예상 ROE(자기자본이익률)는 10%를 넘길 것으로 전망했습니다. 그래서 하나증권은 KB금융을 최선호 금융주 중 하나로 제시하며 목표주가를 22만 원으로 상향했습니다.

 

주식 투자는 항상 위험이 따르기 때문에 특정 종목을 무조건 사야 한다고 말할 수는 없습니다. 하지만 이번 하나증권 리포트를 보면 KB금융은 실적 증가, 홍콩 ELS 악재 완화, 규모 자사주 매입, 높은 주주환원 정책 이라는 여러 장점을 동시에 갖추고 있는 것으로 보입니다. 은행주는 재미없다는 편견이 있지만, 실제로는 꾸준히 돈을 벌고 배당까지 주는 경우가 많습니다. 경제와 주식에 관심이 있는 투자자들이라면 이번 기회에 KB금융 같은 금융주가 어떻게 돈을 버는지 한 번 공부해 보는 것도 좋을 것 같습니다.

 

 

오늘 포스팅을 요약 하자면, KB금융의 2026년 2분기 순이익은 약 1조 9,700억 원으로 역대 최대 실적이 예상된다. 홍콩 ELS 관련 악재가 완화되면서 실적 개선 기대감이 커지고 있다. 하나증권은 목표주가를 22만 원으로 올리며 여전히 저평가된 종목으로 평가했다. 정도로 요약 가능 하겠네요, 긴 글 읽어주셔서 감사합니다.